CFE disminuye pérdidas 97% por bajos costos del gas, pero ingresos descienden 3.2%: IMCO

La Comisión Federal de Electricidad (CFE) reportó una reducción de 97% en su pérdida neta durante el primer trimestre de 2026, al pasar de 16.1 mil millones de pesos a 402 millones en comparación anual, pese a una caída de 3.2% en sus ingresos, de acuerdo con un análisis del Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO).

El instituto señaló que la mejora en los resultados financieros no responde a un mayor crecimiento operativo, sino principalmente a la disminución en los precios del gas natural, principal insumo de la empresa productiva del Estado.

Esta reducción permitió a la CFE disminuir en 14.2% su costo de ventas y en 47.4% sus gastos generales, es decir, la compañía gastó menos recursos para la generación de electricidad.

No obstante, el IMCO advirtió que los menores precios del gas también impactaron negativamente en los ingresos por transporte de energía y en la venta de combustibles a terceros, lo que derivó en una baja en los ingresos totales, que se ubicaron en 159.7 mil millones de pesos.

El análisis subraya que existe una presión estructural en el modelo financiero de la CFE, ya que depende del precio del gas tanto para reducir costos como para generar parte de sus ingresos, por lo que la mejora observada podría ser temporal.

A este escenario se suma un deterioro en el costo financiero: los gastos financieros netos aumentaron 13.3%, lo que limitó el impacto positivo derivado de menores costos operativos.

En materia de endeudamiento, la deuda total de la empresa se redujo 7.1%. Sin embargo, mientras la deuda de corto plazo cayó 47%, la de largo plazo creció 9.6%, lo que mejora la liquidez inmediata, pero mantiene presiones financieras a futuro.

Además, el pasivo laboral registró un incremento de 24.3%, superando los 552 mil millones de pesos, lo que representa otro factor de riesgo para las finanzas de la empresa.

El IMCO también destacó que la disminución en los ingresos por transporte de energía podría reflejar un menor dinamismo o rentabilidad en este segmento del negocio, estrechamente vinculado a la infraestructura eléctrica.

En conclusión, el organismo consideró que, si bien la CFE logró contener sus pérdidas en el periodo analizado, su situación financiera continúa expuesta a factores externos como el precio del gas natural, así como a presiones por menores ingresos, mayores costos financieros y crecientes obligaciones laborales.

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